証券投資信託であるＭＭＦ（マネー・マネージメント・ファンド）の受益者が受益証券を販売した会社に対して有する一部解約金支払請求権を差し押さえた債権者が取立権の行使として上記会社に対し解約実行請求をして同請求権を取り立てることの可否
平成18年12月14日最高裁判所第一小法廷判決
裁判要旨
１ 証券投資信託であるＭＭＦ（マネー・マネージメント・ファンド）であって，(1)投資信託約款において，受益証券の換金は受益者が委託者に対して信託契約の解約の実行を請求する方法によること，この解約実行請求は委託者又は受益証券を販売した会社に対して行うこと，委託者は受益者から解約実行請求があったときは信託契約の一部を解約し，一部解約金は上記会社の営業所等において受益者に支払うことが定められ，(2)上記会社が，委託者から，受益証券の販売のほか，解約実行請求の受付及び一部解約金の支払等の業務の委託を受け，受益証券が上記会社に保護預りされており，(3)上記会社と受益者との間の投資信託総合取引規定において，受益証券等の購入及び解約の申込みは上記会社の店舗等において受け付けること，解約金は取扱商品ごとに定められた日に受益者の預金口座に入金することなどが定められているものについては，上記会社は，解約実行請求をした受益者に対し，委託者から一部解約金の交付を受けることを条件として一部解約金の支払義務を負い，受益者は，上記会社に対し，上記条件の付いた一部解約金支払請求権を有する。
２ 証券投資信託であるＭＭＦ（マネー・マネージメント・ファンド）であって，(1)投資信託約款において，受益証券の換金は受益者が委託者に対して信託契約の解約の実行を請求する方法によること，この解約実行請求は委託者又は受益証券を販売した会社に対して行うこと，委託者は受益者から解約実行請求があったときは信託契約の一部を解約し，一部解約金は上記会社の営業所等において受益者に支払うことが定められ，(2)上記会社が，委託者から，受益証券の販売のほか，解約実行請求の受付及び一部解約金の支払等の業務の委託を受け，受益証券が上記会社に保護預りされているものについては，上記会社が委託者から一部解約金の交付を受けることを条件として効力を生ずる受益者の上記会社に対する一部解約金支払請求権を差し押さえた債権者は，取立権の行使として，上記会社に対して解約実行請求の意思表示をすることができ，委託者によって信託契約の一部解約が実行されて上記会社が一部解約金の交付を受けたときは，上記会社から同請求権を取り立てることができる。
https://www.courts.go.jp/app/files/hanrei_jp/906/033906_hanrei.pdf
原審の確定した事実関係の概要等は，次のとおりである。
(1) Ａ（「Ａ」）は，平成１２年１月１９日，被上告人から，証券投資信託及び証券投資法人に関する法律（平成１２年法律第９７号による改正前のもの）２条１項にいう証券投資信託である「Ｂ社のＭＭＦ（マネー・マネージメント・ファンド）」（「本件投資信託」）に係る受益証券（「本件受益証券」）を購入した。
(2)ア 本件投資信託は，投資信託委託業者であるＢ株式会社（「Ｂ社」）を委託者，信託会社であるＣ信託銀行株式会社を受託者として，両者の間で締結された信託契約（「本件信託契約」）に基づき設定されたものである。Ｂ社は，Ｃ信託銀行に対して信託財産の運用を指図するとともに，本件投資信託から生じた受益権を均等に分割して証券化した本件受益証券を発行している。本件受益証券の販売は，Ｂ社又はＢ社が指定する証券会社及び登録金融機関（証券取引法６５条の２第３項。これらの証券会社と登録金融機関を併せて，以下「販売会社」といい，この中には，被上告人も含まれている。）が行い，販売会社が販売した本件受益証券は，当該販売会社に保護預りされ，受益者（本件受益証券の購入者）による本件受益証券の換金は，当該受益証券について，Ｂ社に本件信託契約の解約の実行を請求する方法によることとされている。
イ そして，本件信託契約に係る投資信託約款（本件投資信託の目論見書に添付されているもの。以下「本件約款」という。）は，本件受益証券の換金に関して，
① 受益者は，当該受益証券について，Ｂ社に対して本件信託契約の解約の実行の請求（「解約実行請求」）をすることができ，解約実行請求は，Ｂ社又は販売会社に対して，受益証券をもって行う，
② Ｂ社は，受益者から解約実行請求があったときは，本件信託契約の一部（当該解約実行請求に係る受益証券に相当する部分）を解約する（「一部解約」），
③ 一部解約の価額は，当該解約実行請求を受け付けた日の翌営業日の前日の基準価額とする，
④ 一部解約に係る解約金（「一部解約金」）は，原則として解約実行請求を受け付けた日の翌営業日に，販売会社の営業所等において受益者に支払う，
⑤ Ｃ信託銀行は，上記④において受益者に支払を行う日にＢ社に一部解約金を交付するなどと定めている。
ウ また，Ｂ社は，被上告人との間で，「証券投資信託受益証券の募集・販売に関する契約書」をもって委託契約（「本件委託契約」）を締結して，被上告人に対し，受益証券の募集の取扱い及び販売，受益者との間の一部解約事務並びに受益者に対する一部解約金の支払等の業務を委託している。本件委託契約において，
① 被上告人は，受益証券の購入を申し込んだ者から受領した申込金をＢ社に払い込むこと，
② 被上告人は，受益者からの解約実行請求を受け付け，当該一部解約に係る受益証券をＢ社に引き渡し，一部解約金をＢ社より受け入れて，これを受益者に支払うことなどが合意されている。
エ 他方，被上告人からの募集に応じて投資信託に係る受益証券の購入を申し込んだ者は，被上告人との間で，「投資信託総合取引規定」（「本件取引規定」）等に従って取引を行う旨を合意する。本件取引規定は，投資信託に係る受益証券等の購入，解約等の取引について，受益者と被上告人との間の権利義務関係を明確にすることを目的とするものであり，投資信託に係る受益証券等の購入及び解約の申込みは，取扱店（受益者が開設した投資信託口座及び指定預金口座のある被上告人の店舗）等において受け付けること，解約を申し込む場合には，被上告人所定の解約申込書に必要事項を記入し，押印の上，預り証又は受益証券等の本券と共に取扱店に提出すること，解約金は，取扱商品ごとに定められた日に，受益者の指定預金口座に入金することなどを定めている。
オ 上記ア～エにより，被上告人から本件受益証券を購入した受益者が被上告人に対して当該受益証券についての解約実行請求を行ったときは，被上告人は，解約実行請求があったことをＢ社に通知し，Ｂ社は，Ｃ信託銀行に対して一部解約を実行して，Ｃ信託銀行から支払われた一部解約金を被上告人に交付し，被上告人は，Ｂ社から交付を受けた一部解約金を受益者に交付することになる。
(3) Ｄ（「Ｄ」）は，Ａを債務者，被上告人を第三債務者として，東京地方裁判所に対し，東京法務局所属公証人Ｅ作成平成１２年第３８０号債務弁済等契約公正証書の執行力ある正本に基づき，下記アの債権の弁済に充てるため，下記イの債権（「本件被差押債権」）を含む債権について差押命令及び転付命令を申し立て，同裁判所は，平成１３年７月４日，差押命令及び転付命令（「本件差押命令等」）を発し，本件差押命令等に係る決定正本は，Ａに対しては同月２９日に，被上告人に対しては同月５日に，それぞれ送達された。
ア １５００万円
ただし，上記公正証書の執行力ある正本に表示された平成１２年１２月２７日付け債務弁済承認金７０００万円のうち，同公正証書第２条記載の６０００万円の内金
イ ７５０万円
ただし，債務者（Ａ）と第三債務者（被上告人）との間で締結されたＢ社のＭＭＦの自動継続投資契約に基づいて，第三債務者（被上告人）が保管する債務者（Ａ）所有の上記ＭＭＦの受益証券について，上記契約に基づき第三債務者（被上告人）において債務者（Ａ）に対して支払われる解約金（償還金）にして頭書金額に満つるまで。
(4) Ｄは，平成１５年７月２８日に被上告人に送達された本件訴状をもって，被上告人に対し，差押債権者の取立権に基づくものとして，Ａの購入に係る本件受益証券についての解約実行請求（「本件解約実行請求」）を行った。
(5) Ｄは，平成１６年２月４日に死亡し，その子である上告人らがＤを相続し，本件訴訟におけるＤの地位を承継した。
２ 本件は，本件被差押債権を差し押さえたＤを相続した上告人らが，第三債務者である被上告人に対し，本件解約実行請求に係る一部解約金として各３５１万０４９０円及びこれに対する遅延損害金の支払を求める取立訴訟である。
３ 原審は，上記事実関係等の下において，次のとおり判断して，上告人らの請求を棄却した。
(1) 本件受益証券に係る一部解約金支払請求権は，本件信託契約について一部解約がされることを条件として発生するもので，その解約権は，販売会社である被上告人ではなく，委託者であるＢ社が有する。上記の一部解約金支払請求権は，受益者から解約実行請求がされただけではいまだ発生せず，Ｂ社による解約権の行使によって初めて発生するものである。被上告人は，本件委託契約に基づき一部解約金の支払等の事務を行うべき義務を負っているが，その義務は，Ｂ社に対するものであって，受益者に対するものではなく，本件信託契約の当事者でもない被上告人が，受益者に対して，本件信託契約の一部解約に伴う一部解約金の支払義務を負うものではない。被上告人は，Ｂ社に対し，解約実行請求があったことを通知するとともに，一部解約金がＢ社から交付されたときにこれを受益者に交付する義務を負うにすぎず，一部解約をすることができる適格に欠ける。受益者が被上告人に対して解約実行請求を行った場合に，被上告人がＢ社に解約実行請求があったことを通知する義務を負い，その通知を受けたＢ社が一部解約を実行する義務を負うとしても，いまだＢ社が解約をしていない段階で一部解約の効力が生ずると解することはできない。
したがって，Ａは，被上告人に対して一部解約金支払請求権を有するものではないから，Ｄ又は上告人らにおいても，被差押債権として，一部解約金支払請求権を取得することはなく，本件差押命令等に係る差押えの権能として，Ｂ社に対して解約の意思表示をすることもできないし，被上告人に対して解約実行請求をすることもできない。
(2) 上告人らは，被上告人が販売会社としての義務に反して，本件解約実行請求があったことについてＢ社に通知することを怠りながら，一部解約金の交付がない以上支払に応じられないと主張するのは，クリーンハンドの原則に反する，あるいは，故意に解約の実行を妨げたものとして民法１３０条が適用されるべきであると主張するが，上記のとおり，受益者であるＡから解約実行請求があっても被上告人が一部解約金の支払義務を負うものではなく，Ｄ又は上告人らも被上告人に対して解約実行請求をすることができないから，被上告人が故意に一部解約の実行を妨げたものと評価することはできず，上記主張はいずれも失当である。
４ しかしながら，原審の上記判断のうち，以下の当裁判所の判断に反する部分は是認することができない。その理由は，次のとおりである。
(1) 以下のとおり，本件受益証券に係る販売会社である被上告人は，受益者に対し，Ｂ社から一部解約金の交付を受けることを条件として，一部解約金の支払義務を負い，受益者は，被上告人に対し，上記条件の付いた一部解約金支払請求権を有するものと解するのが相当であり，そして，受益者の債権者は，受益者の被上告人に対する上記条件付きの一部解約金支払請求権を差し押えた上，民事執行法１５５条１項に定める取立権の行使として，被上告人に対して解約実行請求の意思表示をすることができ，この解約実行請求に基づくＢ社の一部解約の実行により，Ｂ社から一部解約金が被上告人に交付されたときに，被上告人から上記一部解約金支払請求権を取り立てることができるものと解するのが相当である。
ア 本件約款の定めによると，本件信託契約に基づき，受益者は，Ｂ社に対し，解約実行請求をすることができ，Ｂ社は，解約実行請求があった場合には，受益者に対し一部解約を実行した上，原則として解約実行請求を受け付けた日の翌営業日に販売会社の営業所等において一部解約金を支払う義務を負うものと解される。
この義務は，本件信託契約の委託者であり，本件受益証券の発行者であるＢ社が負うものであって，本件信託契約の当事者ではない被上告人ら販売会社の義務ではない。
そして，一部解約の効力は，Ｂ社が一部解約を実行することによって初めて生ずるものであり，受益者による解約実行請求の意思表示によって当然に生ずるものではないと解される。
なお，本件委託契約は，被上告人が，本件受益証券に係る解約実行請求の受付や一部解約金の支払等に関する業務を引き受けることを，Ｂ社との間で合意した業務委託契約にすぎないから，これによって被上告人と受益者との間に一部解約金の支払についての権利義務関係が生ずるものではない。
イ しかしながら，本件取引規定は，被上告人と受益者との間の権利義務関係を定めるものとして，受益証券等の解約の申込みは被上告人の店舗で受け付けること，解約金は取扱商品ごとに定められた日に被上告人の店舗にある受益者の指定預金口座に入金することを定めており，本件受益証券の内容について定める本件約款においても，受益者による解約実行請求はＢ社又は販売会社に対して行うものとされているから，本件取引規定に基づき，被上告人は，受益者に対する関係で，受益者から本件受益証券について解約実行請求を受けたときは，これを受け付けてＢ社に通知する義務及びこの通知に従って一部解約を実行したＢ社から一部解約金の交付を受けたときに受益者に一部解約金を支払う義務を負うもの，換言すれば，被上告人は，受益者に対し，Ｂ社から一部解約金の交付を受けることを条件として一部解約金の支払義務を負い，受益者は，被上告人に対し，上記条件の付いた一部解約金支払請求権を有するものと解するのが相当である。
なお，本件約款によれば，解約実行請求は本件受益証券をもって行うものとされているところ，販売会社の販売に係る本件受益証券は，当該販売会社が保護預りしており，記録によれば，保護預りに係る本件受益証券は，受託者であるＣ信託銀行に大券をもって混蔵保管されていて，受益者に本件受益証券が交付されることは予定されていないことがうかがわれるから，本件約款上は，直接Ｂ社に対して解約実行請求を行う方法も認められているが，事実上，解約実行請求は販売会社を通じて行う方法に限定されているのであって，このような取扱いの実態に照らしても，販売会社である被上告人と受益者との間には上記のような権利義務関係があるものと認めるのが相当である。
そして，上記のとおり，本件受益証券は受益者に交付されることが予定されていないことからすれば，上記のような条件付きの一部解約金支払請求権は，債権差押えの対象となるものと解すべきであり，本件被差押債権は，ＡがＢ社から購入した本件受益証券に係るＡの被上告人に対するこのような条件付きの一部解約金支払請求権であるということができる。
ウ 金銭債権を差し押さえた債権者は，民事執行法１５５条１項に基づき，自己の名で被差押債権の取立てに必要な範囲で債務者の一身専属的権利に属するものを除く一切の権利を行使することができる（最高裁平成１１年９月９日第一小法廷判決）。
前記のとおり，本件受益証券に係る受益者の被上告人に対する一部解約金支払請求権は，Ｂ社から被上告人に対する一部解約金の交付を条件として効力を生ずる権利であるから，解約実行請求をすることは，一部解約金支払請求権の取立てのために必要不可欠な行為であり，取立ての範囲を超えるものでもない。
したがって，受益者の被上告人に対する一部解約金支払請求権を差し押さえた債権者は，取立権の行使として，被上告人に対して解約実行請求の意思表示をすることができ，Ｂ社によって一部解約が実行されて被上告人が一部解約金の交付を受けたときは，被上告人から上記一部解約金支払請求権を取り立てることができるものと解するのが相当である。
(2) Ｄは，本件訴状の送達をもって被上告人に対して本件解約実行請求の意思表示を行ったものであり，これは，差押債権者の取立権に基づくものとして，被上告人に対してＢ社に対する本件解約実行請求の通知義務を生じさせるものということができる。
ところが，前記事実関係によれば，被上告人は本件解約実行請求があったことをＢ社に通知しておらず，そのためＢ社も本件解約実行請求に基づく一部解約の実行をしていないことがうかがわれる。
前記のとおり，Ｂ社は，解約実行請求があった場合には，受益者に対し，一部解約を実行して一部解約金を支払う義務を負っているが，被上告人が上記通知をしなければ，Ｂ社による一部解約の実行及び一部解約金の被上告人への交付によって前記条件が成就することはなく，被上告人は上告人らに対して一部解約金の支払義務を負わないことになるというべきであるから，被上告人が上記通知をしないことについて民法１３０条所定の要件が充足されるのであれば，同条により前記条件が成就したものとみなされ，被上告人は，上告人らに対して本件解約実行請求に基づく一部解約金の支払義務を負う余地がある。
(3) 以上によれば，Ａが被上告人に対して前記のような条件の付いた一部解約金支払請求権を有することを認めず，上告人らが同請求権を差し押さえ，取立権の行使として被上告人に対して解約実行請求の意思表示をすることも認められないかのように判示し，これを前提に上告人らの民法１３０条に基づく主張を排斥した原審の判断には，判決に影響を及ぼすことが明らかな法令の違反がある。論旨はこの趣旨をいう限度において理由があり，原判決は破棄を免れない。そして，同条に基づく主張の当否等について更に審理を尽くさせるため，本件を原審に差し戻すこととする。
Judgment Summary:
For the MMF (Money Management Fund), which is a securities investment trust:
(1) According to the investment trust agreement, the redemption of beneficiary securities is done by the beneficiary requesting the trustee to execute the termination of the trust contract. This request for execution of termination can be made to the trustee or the company that sold the beneficiary securities. The trustee, when receiving such a request, shall terminate part of the trust contract, and the partial termination amount shall be paid to the beneficiary at the business offices of the aforementioned company.
(2) The aforementioned company, apart from selling beneficiary securities on behalf of the trustee, also receives requests for execution of terminations and handles the payment of partial termination amounts. The beneficiary securities are kept in protective custody with the aforementioned company.
(3) According to the comprehensive investment trust transaction regulations between the aforementioned company and the beneficiary, applications for purchase and termination of beneficiary securities are accepted at the company's stores, etc., and termination amounts are deposited into the beneficiary's bank account on specified days. Under these conditions, the aforementioned company bears the obligation to pay the partial termination amount to the beneficiary who requested termination, contingent upon receiving the partial termination amount from the trustee. The beneficiary holds the right to request this contingent payment from the aforementioned company.
For the MMF (Money Management Fund), which is a securities investment trust:
(1) As in the first point, based on the investment trust agreement, the redemption of beneficiary securities happens through a process, where the beneficiary requests the trustee to execute the termination, and the partial termination amount is determined and paid by certain rules.
(2) The aforementioned company is entrusted by the trustee with tasks beyond selling beneficiary securities, such as handling requests for execution of terminations. For beneficiary securities that are kept in protective custody with the aforementioned company, if a creditor seizes the right of the beneficiary to request the aforementioned company for a partial termination amount, conditioned upon the company receiving the partial termination amount from the trustee, this creditor can express the intention to request termination to the company. When the trustee executes a partial termination and the aforementioned company receives the partial termination amount, the creditor can collect this claim from the company.
